Chico Louçã: Importa-se de repetir?

Relativamente à OPA da Sonae.com sobre a PT, Francisco Louçã disse o seguinte:

«A Sonae pediu um empréstimo à banca. Como paga juros, não tem lucros. Se não tem lucros, não paga impostos. Mas tem lucros, os lucros da PT de 500 milhões de euros por ano».

Salvo erro na transcrição por parte da Lusa, o Sr. Professor anda completamente baralhado com tudo o que aprendeu (ou não) sobre Finanças. Lá porque paga juros não quer dizer que uma empresa deixe de ter lucros.

De acordo com o Modelo Modigliani/Miller, o facto de pagar juros conduz, de facto a uma diminuição dos lucros, mas também ao aumento do valor da empresa através do efeito do Tax Shield.

Mais surpreendente é o facto de referir que afinal há lucros. Estou confuso... mas ainda agora não havia e agora já há? E ainda por cima são 500 milhões de euros por ano? Onde estão eles? Foram encapotados? A Sonae terá mesmo que pagar mais de 500 milhões de euros de juros por ano???

Hummm, se calhar está a querer-nos dizer que o lucro vai para o bolso dos bancos em vez de ir para o bolso do Estado. Um velho trauma de comunista recalcado. Tsc, tsc.

Ok. É um facto, mas se calhar mais que compensa o facto de termos que andar a sustentar os pançudos que o Estado lá coloca como administradores com políticas de gestão muitas vezes duvidosas. Para além disso os bancos estarão mais vocacionados para a gestão do dinheiro do que o próprio Estado... ou não? Pelo menos é o que se tem verificado.